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Capital Lexikon |
| Viele englische Begriffsdefinitionen machen die
allgemeine Sprache für den Normalbürger im Venture Capital Bereich nicht unbedingt einfacher. Daher
haben wir hier einen kurzen Überblick über die wichtigsten Fachausdrücke zusammengefasst, um Ihnen die
Welt des Venture Capitals und des Private Equitys ein wenig verständlicher zu machen. |
Added Value
Wertzuwachs, der durch Einbringen von Management-Know-how und die Betreuung der Beteiligungsgesellschaft
erzielt wird. |
Bridge Financing
Finanzielle Mittel, die einem Unternehmen zur Vorbereitung des Börsengangs vor allem mit dem Ziel der
Verbesserung der Eigenkapitalquote zur Verfügung gestellt werden. |
Business Angels
Vermögende Privatpersonen, die Forschung oder Erfindungen finanzieren und teilweise auch begleiten. |
Business Plan
Geschäftsplan eines Unternehmens, in dem die Vorhaben, die Ziele und die Wege, um diese zu erreichen,
aufgeführt und quantifiziert werden. |
Buy Back
Exitvariante, bei der die Anteile durch die Altgesellschafter zurückgekauft werden. |
Carried Interest ("Carry")
Gewinnbeteiligung der Managementgesellschaft und deren Manager am Erfolg der verwalteten
Investorengelder. |
Co-Venturing
Beteiligung an einem Unternehmen durch mehrere Investoren, von denen einer als >Lead-Investor< auftritt. |
Divestment bei IPO
Verkauf von Anteilen bei der ersten Einführung des Unternehmens an der Börse. |
Divestment nach vorausgegangenem IPO
Verkauf von Anteilen bei einer zweiten oder späteren Emission von Aktien an der Börse ( z. B. bei
Kapitalerhöhung) |
Divestment durch Abschreibung
Vergleichbar mit Totalverlust |
Due Diligence
Detaillierte Untersuchung, Prüfung und Bewertung eines potentiellen Beteiligungsunterehmens als
Grundlage für die Investitionsentscheidung. |
Early Stage Financing
Finanzierung der Frühphasenentwicklung eines Unternehmens, beginnend mit der Finanzierung der Konzeption
bis zum Start der Produktion und Vermarktung. |
Exit
Ausstieg eines Investors aus einer Beteiligung durch Veräußerung eines Anteils.
Exitmöglichkeiten: Buy Back, Trade Sale, Secondary Purchase, Going Public. |
Expansion Financing
Das Unternehmen hat den Break - even -point erreicht oder erwirtschaftet Gewinne. Die Geldmittel werden
zur Finanzierung von zusätzlichen Produktionskapazitäten, für Produktversifikation oder zur
Marktausweitung und / oder für weiteres "working capital" verwendet. |
Going Public
Einführung des Unternehmens an der Börse |
Hands On
Aktive Betreuung - Der Investor zielt auf eine Wertsteigerung durch aktive Unterstützung des Managements
ab. Meist geschieht dies über die Mitwirkung in Beiräten, Aufsichtsräten etc. hinausgehende Aktivitäten. |
Hurdle Rate ("Hurdle")
Rechnerische Grundverzinsung für die Investoren, ab deren Überschreiten erst die Gewinnbeteiligung
("Carry") für das Management entfällt. |
IPO ("Initial Public Offering")
Bezeichnung für die öffentliche Erstemission von Anteilen junger und mittelständischer Unternehmen an
einer Börse. Siehe auch >pre IPO< |
IRR
Internal Rate of Return; interner Zinsfuss einer Zahlungsreihe |
Later Stage Financing
Finanzierung von Expansionen, Übernahmen, Überbrückungen etc. bei etablierten mittelständischen
Unternehmen. |
LBO ("Leveraged Buy-Out")
Überwiegend fremdkapitalfinanzierte Unternehmensübernahmen |
Lead Investor
In einem Syndikat von VC-Gesellschaften der Investor meist mit dem größten Anteil , der sowohl die
Organisation der Finanzierung als auch die >Hands On> Betreuung hat. |
MBI (" Management Buy-In")
Übernahme eines Unternehmens durch ein externes Management |
MBO ("Management Buy-Out")
Übernahme des Unternehmens durch das vorhandene Management. |
pre-IPO
Unternehmensphase unmittelbar vor der Börseneinführung |
Private Equity
Spätere Phase der Unternehmensfinanzierung bis unmittelbar vor Börseneinführung. |
Second Round
Financing Zweite Finanzierungsrunde für ein Unternehmen, das bereits in einer ersten Runde Venture
Capital oder Private Equity erhalten hat. |
Secondary Purchase
Eine Venture Capital- oder Private Equity- Gesellschaft verkauft Ihre Anteile an einem
Portfoliounternehmen an eine andere Venture Capital- oder Private Equity- Gesellschaft bzw. an einen
Finanzinvestor. |
Seed Capital
Finanzierung der Ausreifung und Umsetzung einer Idee in verwertbare Resultate bis hin zum Prototyp, auf
deren Basis ein Geschäftskonzept für ein zu gründendes Unternehmen erstellt wird. |
Spin-Off
Ausgliederung oder Verselbständigung einer Abteilung oder eines Unternehmensteils aus einem Unternehmen.
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Start-Up Financing
Das Unternehmen befindet sich in der Gründungsphase, im Aufbau oder seit kurzem im Geschäft und hat
seine Produkte noch nicht oder nicht in größerem Umfang vermarktet. |
Track Record
Erfolgs- und Erfahrungsgeschichte einer Beteiligungsgesellschaft bzw. eines Unternehmens und dessen
Managements. |
Trade Sale
Veräußerung der Unternehmensanteile an einen industriellen oder strategischen Investor. |
Turnaround Financing
Finanzierung eines Unternehmens, das sich nach Überwindung von Schwierigkeiten im Rahmen einer Sanierung
wieder aufwärts entwickeln soll. |
Venture Capital
(Chancen-/ Risikokapital) Beteiligung, die sich an die frühe Phase der Unternehmensentwicklung-
insbesondere dem sogenannten Early - Stage - Bereich - verwendet, der dann auch Private Equity
beinhalten kann. |
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